摘要：我们认为2017年投资的小红花主要会落在改革、产业转型升级、新材料及供需格局良好的子行业及公司身上。

　　给投资者的一封信

　　各位小伙伴大家好，

　　我是来自开源证券的化工行业分析师李文静，今天我来稍微分下一下化工那点事儿~

　　在2016年下半年，很多经济数据指标（比如PMI、PPI）都表现的比较好，这主要是下半年大宗商品市场好，而且16年国内房地产和基础建设也努力地把部分需求拉起来的原因啦。在这种环境下，化工行业16年整体盈利能力要强于15年，尤其是一些子行业，它们在上游原材料价格上涨、下游回暖、行业自身库存降低等因素的影响下，价格是蹭蹭蹭地往上涨。（典型的像钛白粉、PVC、涤纶、粘胶短纤、MDI等。）

　　至于17年呢，宏观经济和政治形势都比较复杂，化工相关的行业公司辣么多，要怎么选择呢⊙﹏⊙？我们认为2017年投资的小红花主要会落在改革、产业转型升级、新材料及供需格局良好的子行业及公司身上。

　　比方说，农业板块。目前全球农药市场整体仍处于相对低迷状态，但全球粮价的上涨有望带动农药的景气度；而政策对环境保护的愈发重视和逐步收紧利于农药行业的进一步整合，利好大型农药企业；同时国际农药库存低位及人民币贬值等因素利好未来农药的出口。

　　可能会表现好的小朋友是：扬农化工、诺普信、长青股份等。

　　今年四季度以来，受东南亚供应下滑、汽车产销量增加等的影响，天然橡胶迎来供需双向利好的开心局面，价格不断向上攀升。目前橡胶产量和库存出现双降，我们认为2017年全球天然橡胶在供求格局的逐步改善及川普上台加码基建等预期下景气度将进一步up up。

　　可能会表现好的小朋友是：中化国际、海南橡胶等

　　另外，要预测17年的情况，怎么能不提国企改革啦~

　　十八大三中全会以来,国企改革热潮有加速趋势，2016年国企改革进入深化阶段。国企改革的核心是通过混合所有制等措施提高国有企业的经营效率。预计未来也仍是资本市场关注的热点哟。

　　15年底国家提出加强供给侧结构性改革的政策来消化过剩产能，去产能是一个较为漫长的过程，基础化工行业有相当一部分子行业仍处于去产能的周期中。

　　所以我们可关注具有国企改革、未来有望通过资产注入打造为行业龙头的综合型平台公司及行业产能过剩、开工率下滑、行业分散度高的子行业中龙头型公司。

　　大家可以关注的小红花是：中化国际、万润股份、英力特、恒逸石化、航民股份、巨化股份等。

　　还有一个化工superstar就是政策支持力度大、行业供需格局良好的新材料行业啦~

　　新材料是七大战略性新兴产业之一↖(▔▽▔)↗例如电子化学品无疑是基础化工行业最有看点和成长潜力的子行业之一，受益于全球半导体产业向中国转移的良机，在国家政策和市场需求的双轮推动，电子化学品有望迎来进口替代的黄金发展时期。未来战略选股上可逢低关注估值合理的高成长新材料品种。

　　比较有看点的小红花是：飞凯材料、南大光电、上海新阳、万华化学、新安股份、国瓷材料等。

　　好啦，我就先跟大家聊到这里啦。最后祝各位大朋友小朋友在新的一年里开开森森，钱包鼓鼓鼓，想瘦就瘦想美就美~(≥3≤)/

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